Welcome

Pewnym wyjątkiem od tej ogólnej zasady wyłącznie rynkowego charakteru kształtowania się kursu walutowego są regulacje dotycząćd Mechanizmu Kursów Walutowych II dla krajów, które nie _czestniczą w trzecim etapie UGW . Mechanizm ten przewiduje stabili¬zację waluty w paśmie wahań +/- 15% lub węższym oraz obowiązkowe interwencje na rynku walutowym. Interwencje te mogą być jednak zawie¬szone, w razie gdyby były w sprzeczności z podstawowym celem stabili¬zacji poziomu cen. Rezerwy walutowe Eurosytemu utrzymywane są zarówno przez EBC, jak i narodowe banki centralne. Na początku etapu III UGW naro¬dowe banki centralne przekazały EBC część swoich rezerw walutowych, w łącznej wysokości 39,46 mld euro (z czego 15% w złocie, pozostała część w dolarach amerykańskich i w jenach) . Reszta rezerw pozostała .. dyspozycji narodowych banków centralnych. Warto zwrócić uwagę na fakt, że EBC nie jest właścicielem przekazanych mu rezerw, a jedynie zarządza nimi. W czerwcu 2002 roku łączne rezerwy Eurosystemu się¬gały około 370 mld euro, z czego 45 mld przypadało na Europejski Bank Centralny .